Recompra Estoque Opções Contabilidade

Como conta para recompra de ações A recompra de ações, também denominada recompra de ações, ocorre quando uma empresa compra ações em circulação de ações próprias dos investidores. Este estoque pode ser aposentado ou mantido em livros como tesouraria. Existem inúmeros motivos para a execução de uma recompra de ações. Reduz a diluição da propriedade na empresa, fortalecendo a posição relativa de cada investidor à medida que o número total de ações em circulação é reduzido. Também pode ser usado para melhorar as métricas financeiras das empresas, já que os retornos dos ativos e do patrimônio aumentarão. Aprender a contabilizar uma recompra de ações é uma questão de compreensão de como cada conta será afetada e registrando as entradas corretas do diário. Passos Editar Método Um dos Dois: Usando o Método de custo Editar Recompra as ações de estoque que deseja comprar de volta. Você terá que determinar o número de ações que deseja comprar de volta para calcular o total que você pagará em dinheiro em troca das ações. Então, se você comprar de volta 10 mil ações de 15 por ação, você pagará 150 mil em dinheiro. 1 Registre a transação na conta de ações em tesouraria. Você rotulará o débito (o valor que você pagou para comprar o estoque) como ações em tesouraria. Por baixo, anote um crédito pelo mesmo valor em dinheiro. Usando o exemplo de 10 mil ações do primeiro passo, você rotará um débito de 150,000 como ações em tesouraria, e um crédito pelo mesmo valor em dinheiro. 2 Ações em tesouraria é uma conta de contra-equity. Não é tratado como um ativo, porque uma empresa não pode investir legalmente em seu próprio estoque. Em vez disso, as ações em tesouraria são apresentadas no balanço, onde reduz o montante total de patrimônio dos proprietários. Se as ações forem compradas com outro ativo (por exemplo, terras em vez de caixa), essa conta de ativos deve ser creditada em vez disso. Compreenda que você pode optar por revender o estoque. Se você não revender o estoque, você deve aposentá-lo. Se você revender, você listará a revenda como débito em dinheiro para o valor da venda, além de um crédito para qualquer capital adicional integralizado (ou seja, lucro de revenda do estoque em maior valor) na conta de ações em tesouraria. 3 Você listará o valor da venda menos o capital pago adicional como um crédito por esse valor marcado para o Tesouro. A revenda das 10.000 ações no exemplo do primeiro passo a 17 por ação significaria que você notaria a revenda como um débito no valor de 170.000, juntamente com um crédito adicional de capital pago de 20.000 e um crédito de ações em tesouraria de 150.000. Compreenda que você pode aposentar as ações. Retirar as ações exige que você anote na conta de ações em tesouraria o valor nominal das ações ordinárias, que é o valor nominal do estoque, como um débito. Se suas 10.000 ações de ações do exemplo na primeira etapa tiveram um valor nominal de 1 cada, você notaria isso como ações ordinárias, 1 valor nominal, juntamente com um débito no valor de 10.000. Você listaria o valor pago acima do valor nominal como um débito de capital pago adicional, o que significaria 140 mil para o exemplo na primeira etapa. Você precisaria notar um crédito de ações em tesouraria no montante total, o que seria de 150.000 para o exemplo de 10.000 partes. 4ESOs: Contabilidade para opções de ações do empregado Por David Harper Relevância acima Confiabilidade Não revisaremos o acalorado debate sobre se as empresas devem custear as opções de ações dos empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções de despesa desde o início da década de 1990. Apesar da pressão política, os gastos se tornaram mais ou menos inevitáveis ​​quando o Conselho Internacional de Contabilidade (IASB) exigiu isso devido ao empenho deliberado para a convergência entre os Estados Unidos e as normas contábeis internacionais. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Expensing.) Em segundo lugar, entre os argumentos, há um debate legítimo sobre as duas principais qualidades de informações contábeis: relevância e confiabilidade. As demonstrações financeiras exibem o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções sejam um custo. Os custos reportados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são mensurados de forma imparcial e precisa. Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade freqüentemente se opõem ao quadro contábil. Por exemplo, o setor imobiliário é gerado pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável (mas menos relevante) do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto gastou para adquirir a propriedade. Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com precisão consistente. O FASB deseja priorizar a relevância, acreditando que ser aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante que correto do que ser exatamente errôneo ao omitá-lo completamente. Divulgação Obrigatório, mas não reconhecimento por agora A partir de março de 2004, a regra atual (FAS 123) requer divulgação, mas não reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração do resultado, em que eles reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente informa quatro números de lucro por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente optem por reconhecer as opções como já fizeram centenas: na demonstração do resultado: 1. EPS básico 2. EPS diluído 1. Pro Forma Basic EPS 2. O EPS Diluído EPS Pro Diluído Pro Forma captura algumas opções - Aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercidas, opções antigas outorgadas em anos anteriores, que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer momento (isto aplica-se não apenas a opções de ações, mas também a dívida convertível e alguns derivativos.) Diluído EPS tenta capturar essa diluição potencial usando o método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética possui 100 mil ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão em dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque subiu para 20: EPS básico (ações ordinárias de renda líquida) é simples: 300,000 100,000 3 por ação. O EPS diluído usa o método do Tesouro-estoque para responder a seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções no dinheiro fossem exercidas hoje. No exemplo discutido acima, o exercício por si só aumentaria 10.000 ações ordinárias para o base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: produto do exercício de 7 por opção, além de um benefício fiscal. O benefício fiscal é o dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida. Por que o IRS vai cobrar impostos sobre os detentores de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho. (Por favor, note que o benefício fiscal refere-se a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs.) Vamos ver como 100.000 ações comuns se tornam 103.900 ações diluídas sob o método do Tesouro-estoque, que, lembre-se, é baseado em um exercício simulado. Nós assumimos o exercício de 10.000 opções no dinheiro, isso adiciona 10.000 ações ordinárias à base. Mas a empresa recupera o produto de exercícios de 70.000 (7 preços de exercícios por opção) e um benefício fiscal em dinheiro de 52.000 (13 ganho x 40 taxa de imposto 5,20 por opção). Esse é um enorme desconto em dinheiro 12.20, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000. Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar ações de volta. Ao preço atual de 20 por ação, a empresa recompra 6,100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações adicionais líquidas (10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra). Aqui está a fórmula atual, onde (M) preço de mercado atual, (E) preço de exercício, taxa de imposto (T) e (N) número de opções exercidas: o EPS Pro Forma Captura as Novas Opções concedidas durante o Ano Revisamos como diluído O EPS capta o efeito de opções de dinheiro pendentes ou antigas concedidas em anos anteriores. Mas o que fazemos com as opções concedidas no ano fiscal atual que têm zero valor intrínseco (isto é, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações), mas são dispendiosos, no entanto, porque eles têm valor de tempo. A resposta é que usamos um modelo de preços de opções para estimar um custo para criar uma despesa não monetária que reduz o lucro líquido reportado. Considerando que o método do Tesouro-estoque aumenta o denominador da relação EPS, adicionando ações, o gasto pró-forma reduz o numerador do EPS. (Você pode ver como o gasto não contabiliza duas vezes como alguns sugeriram: o EPS diluído incorpora bolsas de opções antigas, enquanto a despesa pró-forma incorpora novos subsídios). Revisamos os dois principais modelos, Black-Scholes e binômio, nas próximas duas parcelas deste Série, mas seu efeito é, geralmente, produzir uma estimativa de custo justo de custo entre 20 e 50 do preço das ações. Embora a regra contábil proposta que exija a despesa é muito detalhada, o título é o valor justo na data da concessão. Isso significa que o FASB quer exigir que as empresas estimem o valor justo das opções no momento da concessão e registrar (reconhecer) essa despesa na demonstração do resultado. Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que analisamos acima: (1) O EPS diluído baseia-se na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluídas de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de compartilhamento diluída pode ser diferente. Veja nossa nota técnica abaixo para mais detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, supomos que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que valem 40 do preço das ações 20, ou 8 por opção. A despesa total é, portanto, 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que as nossas opções acontecem no penhasco em quatro anos, amortizaremos a despesa nos próximos quatro anos. Este é um princípio de correspondência de contabilidade em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa possa ser distribuída durante esse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação à perda de opções devido a rescisões dos funcionários. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções outorgadas serão perdidas e reduzirão a despesa de acordo.) Nosso anual anual A despesa para a concessão de opções é de 10.000, as 25 primeiras das 40.000 despesas. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento (no corpo da demonstração do resultado) para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2004. Uma nota técnica final para os valentes Existe um tecnicismo que merece alguma menção: Usamos a mesma base de ações diluídas para os cálculos de EPS diluídos (EPS diluído relatado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob ESP pro diluído pro forma (item iv no relatório financeiro acima), a base de ações é ainda maior pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada (isto é, além do produto do exercício e do Benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas 10.000 das 40.000 despesas de opção foram cobradas, os outros 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (30.000 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de 2.75. Mas no ano seguinte, sendo todos os outros iguais, os 2.79 acima estarão corretos, pois já teríamos terminado de gastar os 40.000. Lembre-se, isso só se aplica ao EPS diluído pro forma em que estamos passando opções no numerador. Conclusão As opções de exoneração são meramente uma tentativa de melhor esforço para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem reivindicar estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque pombasse para 6 no próximo ano e fiquei lá. Em seguida, as opções seriam inteiramente inúteis, e nossas estimativas de despesas resultariam significativamente exageradas, enquanto nosso EPS seria subavaliado. Por outro lado, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossa despesa acabaria por ser subestimada. Retenções de estoque: Desagregação Há várias maneiras pelas quais uma empresa pode devolver riqueza aos seus acionistas. Embora a avaliação do preço das ações e os dividendos sejam as duas formas mais comuns de fazer isso, existem outras maneiras úteis, e muitas vezes ignoradas, para que as empresas compartilhem suas riquezas com os investidores. Neste artigo, analisaremos um desses métodos esquecidos: recompra de ações. Bem, percorra a mecânica de uma recompra de ações e o que isso significa para os investidores. O significado das recompras Uma recompra de ações, também conhecida como recompra de ações, é uma empresa que recompõe suas ações do mercado. Você pode pensar em uma recompra como uma empresa investindo em si mesma, ou usando seu dinheiro para comprar suas próprias ações. A idéia é simples: porque uma empresa não pode atuar como seu próprio acionista. As ações recompradas são absorvidas pela empresa e o número de ações em circulação no mercado é reduzido. Quando isso acontece, a participação relativa de cada investidor aumenta porque há menos ações ou créditos sobre os ganhos da empresa. Normalmente, as recompras são realizadas de duas maneiras: 1. Acionistas da oferta Os acionistas podem ser apresentados com uma oferta pela empresa para enviar, ou licitar, uma parcela ou a totalidade de suas ações dentro de um prazo determinado. A oferta pública estipula tanto o número de ações que a empresa está buscando para recomprar quanto a faixa de preço que eles estão dispostos a pagar (quase sempre com um preço superior ao preço de mercado). Quando os investidores assumirem a oferta, indicarão o número de ações que querem oferecer, juntamente com o preço que estão dispostos a aceitar. Uma vez que a empresa tenha recebido todas as ofertas, encontrará a combinação certa para comprar as ações ao menor custo. 2. Mercado aberto A segunda alternativa que uma empresa tem é comprar ações no mercado aberto, assim como um investidor individual, ao preço de mercado. No entanto, é importante notar que, quando uma empresa anuncia uma recompra, geralmente é percebida pelo mercado como algo positivo, o que muitas vezes faz com que o preço da ação dispare. Agora, procuremos por que uma empresa iniciaria esse plano. Os Motivos Se você pedir uma administração de empresas, eles provavelmente dirão que uma recompra é o melhor uso do capital em determinado momento. Afinal, o objetivo de uma administração de empresas é maximizar o retorno para os acionistas e uma recompensa geralmente aumenta o valor para o acionista. A linha prototípica em um comunicado de imprensa de recompra é que não vemos nenhum investimento melhor do que em nós mesmos. Embora isso às vezes possa ser o caso, esta afirmação nem sempre é verdadeira. No entanto, ainda existem motivos de som que levam as empresas a recomprar ações. Por exemplo, a administração pode achar que o mercado descontou o preço da ação também de forma acentuada. Um preço das ações pode ser derrubado pelo mercado por muitas razões, como resultados de resultados mais fracos do que esperados, um escândalo contábil ou apenas um clima econômico geral fraco. Assim, quando uma empresa gasta milhões de dólares comprando suas próprias ações, diz que a administração acredita que o mercado foi muito longe em descontar as ações - um sinal positivo. Melhorando Razões Financeiras Outro motivo pela qual uma empresa pode buscar uma recompra é apenas melhorar seus índices financeiros - métricas sobre as quais o mercado parece estar fortemente focado. Essa motivação é questionável. Se a redução do número de ações não for feita na tentativa de criar mais valor para os acionistas, mas sim tornar os índices financeiros melhores, provavelmente haverá um problema com a administração. No entanto, se o motivo de uma empresa para iniciar um programa de recompra é sólido, a melhoria de seus índices financeiros no processo pode ser apenas um subproduto de uma boa decisão corporativa. Vamos ver como isso acontece. Em primeiro lugar, as recompras de ações reduzem o número de ações em circulação. Uma vez que uma empresa compra suas ações, muitas vezes as cancela ou as mantém como ações em tesouraria e reduz o número de ações em circulação, no processo. Além disso, as recompras reduzem os ativos no balanço patrimonial (lembre-se que o dinheiro é um ativo). Como resultado, o retorno sobre os ativos (ROA) realmente aumenta porque os ativos são reduzidos no retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), porque há menos patrimônio líquido. Em geral, o mercado vê melhores ROA e ROE como positivos. Suponha que uma empresa recompra um milhão de ações em 15 por ação para um desembolso total de 15 milhões. Abaixo estão os componentes dos cálculos de ROA e ganhos por ação (EPS) e como eles mudam como resultado da recompra. Como você pode ver, o acúmulo de caixa da empresa foi reduzido de 20 milhões para 5 milhões. Porque o dinheiro é um ativo, isso reduzirá os ativos totais da empresa de 50 milhões para 35 milhões. Isso então leva a um aumento no seu ROA, mesmo que os ganhos não tenham mudado. Antes da recompra, seu ROA era 4 (2 milhões50 milhões), mas após a recompra, o ROA aumenta para 5,71 (2 milhões35 milhões). Um efeito semelhante pode ser observado no número EPS, que aumenta de 20 centavos (2 milhões 10 milhões de ações) para 22 centavos (2 milhões9 milhões de ações). A recompra também ajuda a melhorar a relação preço / lucro da empresa (PE). A proporção de PE é uma das medidas de valor mais conhecidas e frequentemente utilizadas. Com o risco de simplificação excessiva, quando se trata da relação PE, o mercado geralmente pensa que é menor. Portanto, se assumimos que as ações permanecem em 15, a proporção de PE antes da recompra é de 75 (1520 centavos) após a recompra, o PE diminui para 68 (1522 cêntimos) devido à redução das ações em circulação. Em outras palavras, menos ações do mesmo lucro superior EPS Com base no índice de EPE como medida de valor, a empresa agora é menos dispendiosa do que antes da recompra, apesar do fato de que não houve alteração nos ganhos. Diluição Outro motivo que uma empresa pode avançar com uma recompra é reduzir a diluição que muitas vezes é causada por planos de opção de estoque de empregados generosos (ESOP). Os mercados de Bull e economias fortes geralmente criam um mercado de trabalho muito competitivo - as empresas têm que competir para reter o pessoal e os ESOPs compõem muitos pacotes de compensação. As opções de compra de ações têm o efeito oposto das recompras de ações, pois aumentam o número de ações em circulação quando as opções são exercidas. Como foi visto no exemplo acima, uma mudança no número de ações em circulação pode afetar medidas financeiras importantes, como EPS e PE. No caso da diluição, tem o efeito oposto da recompra: enfraquece a aparência financeira da empresa. Continuando com o exemplo anterior, vamos assumir, em vez disso, que as ações da empresa aumentaram um milhão. Nesse caso, seu EPS teria caído para 18 centavos por ação de 20 centavos por ação. Após anos de lucrativos programas de opções de ações, uma empresa pode sentir a necessidade de recomprar ações para evitar ou eliminar a diluição excessiva. Benefício fiscal De muitas maneiras, uma recompra é similar a um dividendo porque a empresa está distribuindo dinheiro aos acionistas. Tradicionalmente, uma grande vantagem que as recompras tinham sobre os dividendos era que eles eram tributados pela menor taxa de imposto sobre ganhos de capital. Enquanto os dividendos são tributados às taxas de imposto de renda ordinárias. No entanto, com o Employment and Growth Tax Relation Reconciliation Act de 2003. A taxa de imposto sobre dividendos agora é equivalente à taxa de ganhos de capital. A linha inferior são recompras de ações boas ou ruins. Como é frequentemente o caso das finanças, a questão pode não ter uma resposta definitiva. Se uma ação é subavaliada e uma recompensa realmente representa o melhor investimento possível para uma empresa, a recompra - e seus efeitos - pode ser vista como um sinal positivo para os acionistas. Cuidado, no entanto, se uma empresa estiver usando apenas recompras para sustentar os índices, fornecer alívio de curto prazo para um preço das ações em dificuldades ou sair da diluição excessiva.